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好意思联储改日的降息旅途突生变数。
好意思国银行在最新发布的讲演中预测，联邦公开市集委员会(FOMC)将不会在好意思联储主席鲍威尔任期内（2026年5月前）再降息。这是现在华尔街最为“鹰派”的预测之一。
据最新音信，因好意思国政府抓续停摆，原定于下周公布的好意思国10月CPI讲演很可能将“缺席”。这将使得好意思联储在12月议息会议前枯竭最平直的通胀和恣虐指引。
据CME“好意思联储不雅察”，边界发稿，好意思联储12月降息25个基点的概率为66.9%，看护利率不变的概率为33.1%；好意思联储到来岁1月累计降息25个基点的概率为52.7%，看护利率不变的概率为19.2%，累计降息50个基点的概率为28.2%。
“鲍威尔将不再降息”
11月9日，好意思国银行发布了一项在华尔街上最为激进的预测：FOMC将不会在鲍威尔任期内再次下调利率。这与市集大批预期的12月降息旅途酿成赫然对比。
据悉，鲍威尔任期将于2026年5月杀青。好意思国银行合计，鲍威尔在10月降息后发表的严慎言论，意味着启动12月降息的门槛也曾擢升，需要数据来“讲授”其合感性，而非“反驳”其必要性。
而好意思国政府的抓续“停摆”导致一系列关键经济数据发布蔓延，使得好意思联储和投资者堕入决议“迷雾”。
据最新音信，原定于下周公布的好意思国10月CPI也“岌岌可危”。据彭博社报谈，好意思国劳工统计局不仅推迟了该讲演的发布，以致已暂停了线下数据的网罗职责。
在这种“数据真空”下，市集焦点被动转向多样替代数据。好意思国银行分析称，这些数据描述了一幅复杂但并非悲不雅的画卷：劳能源市集正在浮松降温，但并未出现急剧恶化的迹象。这种情景为好意思联储提供了暂停降息的根由，也组成了好意思国银行作念出这一“鹰派”预测的基础。
另外，好意思联储官员近期的表态也呼应了这种严慎豪情。好意思国银行的讲演追忆称，官员们的交流稍微偏向“鹰派”。包括芝加哥联储主席古尔斯比、克利夫兰联储主席哈玛克、达拉斯联储主席洛根和堪萨斯城联储主席施密德在内的多位官员齐抒发了对通胀的担忧或对进一步降息的保留格调，而旧金山联储主席戴利、好意思联储理事库克等相对“鸽派”的官员也未明确首肯复旧12月降息。
其中，哈玛克直言，“仍然对高通胀感到担忧”，并合计通胀要到2026年一两年后才能回到2%的标的。芝加哥联储的古尔斯比也暗示对通胀“感到垂危”。
基于对刻下经济和战略环境的分析，好意思国银行更新了其中枢经济预测，举座基调比市集主流不雅点更为“鹰派”。
好意思国银行在讲演中瞻望，鲍威尔任期内不会再有降息。联邦基金利率将在2025年底看护在3.75%—4.0%的区间，直到2026年下半年才可能在一位新任主席的指令下开动降息，届时瞻望将分三次降息共75个基点，最终利率达到3.00%—3.25%。
好意思联储最新教化
好意思联储在最新发布的半年度金融强健讲演中教化称，战略不笃定性已成为刻下好意思国金融系统面对的首要风险，受访市集参与者对金融系统脆弱性的担忧正在发生结构性变化。
讲演合计，尽管银行系统举座保抓慎重，对冲基金等非银机构的高杠杆率以及金钱估值偏高仍组成“显耀”风险。
值得细心的是，自2018年金融强健系列讲演初次发布以来，好意思联储初次点名将“央行零丁性”列为金融系统的风险要素。这一变化发生在好意思国总统特朗普告示除名好意思联储理事Lisa Cook，并抓续施压鲍威尔降息之后。
凭据当地本领周五公布的金融强健讲演，好意思联储于9月至10月面向包括券商、银行、投资基金和继续公司的专科东谈主士进行了金融强健风险访问。其中，61%的受访者将战略不笃定性列为好意思国金融强健的首要风险，彰着高于本年春季访问中这么合计的受访者占比50%。
访问清楚，地缘政事风险的暖和度大幅上升，本次有48%的受访者说起这一风险，高于春季访问的受访者占比23%。讲演称，受访者提到了一系列地缘政事风险，并密切暖和现存垂危场所可能扩大的情况，同期指出“金融市集策画现在可能未能充分反应地缘政事风险”。
值得一提的是，AI看成金融强健风险在访问中的比重彰着上升。本次30%的受访者将其视为改日12至18个月内的潜在冲击，远超春季访问的9%。讲演称，这一担忧主要聚首在对AI的豪情何如鞭策近期股市上升，以及这种不雅点的漂流可能导致市集“大幅亏损”，并可能产生更世俗的经济影响。
好意思国市集流动性告急
凭据好意思国财政部的季度再融资权谋，下周将迎来密集的国债拍卖。具体的刊行安排：周一将标售580亿好意思元的3年期国债，周三标售420亿好意思元的10年期国债，周四则标售250亿好意思元的30年期国债。
此外，市集瞻望还将迎来约400亿好意思元的投资级公司债刊行。如斯聚首的债券供应将对好意思国市集流动性组成紧要老师。
近期好意思国金融系统的多项关键策画已全线告急，清楚市集正面对一场日益严峻的流动性危机。
10月31日，好意思国担保隔夜融资利率（SOFR）一度飙升22个基点，与好意思联储逾额准备金利率的利差扩大至2020年3月以来的最高水平。
另据ICAP的数据，本周一般典质品回购利率抓续在高于好意思联储战略利率区间的水平剧烈波动。
流动性垂危的根底原因，在于好意思国财政部一般账户（TGA）余额在往常三个月的急剧蔓延。为应答政府关门，财政部从市集抽走了进步7000亿好意思元的现款，使其TGA余额自7月以来从约3000亿好意思元飙升至冲破1万亿好意思元。
好意思银流动性群众Mark Cabana和Katie Craig此前曾教化，资金面的恶化呈现出危境的自我强化特征，若关键策画链接恶化，可能激勉访佛2019年回购危机的四百四病。
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